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經濟改革

科創板7月22日開市 分流效應有限

作者:記者 吳黎華  時間:2019-07-08

  科創板首批公司上市時間已經確定,即將迎來鳴鑼開市。上交所日前表示,科創板首批公司上市的條件基本具備,時機已經成熟,將于7月22日(周一)舉行科創板首批公司上市儀式。

  上交所方面表示,目前科創板規則體系基本齊備,擬上市公司受理審核穩步推進。截至7月4日,已受理141家公司提交的發行上市申請,向118家公司發出了首輪問詢函,科創板股票上市委員會已審議通過31家公司的發行上市申請,已有25家公司獲得證監會同意注冊的批復,系科創板首批掛牌上市公司。涉及上市交易的相關業務系統均已上線并平穩運行。首批公司上市前還將對交易系統進行壓力測試和業務通關測試。科創板投資者適當性管理和教育有效推進,首期科創板擬上市公司董事會秘書培訓班成功舉辦。至此,科創板首批公司上市交易的各項準備工作基本就緒。

  國盛證券研究顯示,首批上市的25家公司主要集中在機械和電子兩大行業,預計募集資金349億元,剔除中國通號后其余24家公司募集資金242億元,平均每家10億元。25家公司中,研發支出占總收入比重超過30%的有1家,研發投入占比在20%-30%之間有3家,在10%-20%之間有7家。

  目前,科創板企業的相關發行工作正在快速推進之中。截至7月7日,已有華興源創、睿創微納、天準科技和杭可科技4家公司完成了網上發行。WIND數據顯示,本周(7月8日-7月12日)還將有21只科創板新股進行網上網下發行,其中7月8日1家,7月10日9家,7月11日4家,7月12日7家。而從已經完成發行的4家企業的情況來看,發行市盈率相對較高,最低為39.8倍,最高為79.09倍,除華興源創外,睿創微納、天準科技、杭可科技均出現超募現象。業內人士指出,這是市場選擇的結果。證監會主席易會滿此前指出,科創板市場化定價后,與現有IPO定價機制有本質區別,企業高估值發行現象可能增多。開板初期市場供求不平衡,加之新的交易機制需要適應,不排除出現短期炒作、漲跌幅較大的情形。

  針對科創板集中上市會對現有市場產生的影響,廣發證券指出,短期內科創板比價效應強于分流效應,可比成長低估值策略占優,“殼價值”弱化預期加速政策對沖;中長期內,A股將繼續按照“優勝劣汰”趨勢推演,成長股投資邏輯或將重塑。國金證券則表示,科創板的設立,將進一步完善和提升目前二級市場上具有一定技術壁壘和市占率的科技型企業的估值體系。科創板面世后,不同板塊之間對優質科創企業的爭奪將會更加明顯,優質公司會更加受重視。

來源:經濟參考報 [關閉] [收藏] [打印]

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